2021年世界投資者周宣傳資料一:發揮注冊制“牽一發而動全身”的重大改革效應

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      在日前的全國投資者保護宣傳日活動儀式上,證監會主席易會滿表示,注冊制改革是這一輪資本市場改革的總綱,是“牽一發而動全身”的重大改革,必須堅持穩中求進,分步實施,尤其需要市場各方積極參與、共同推動。此前科創板已經試點了增量市場的注冊制改革,積累了一定的經驗,目前創業板正在試點存量市場的注冊制改革,下一步將在總結評估的基礎上,穩步在全市場分階段實現注冊制改革目標。

順利和穩步推進注冊制改革,有三個原則必須一并堅持:尊重注冊制的基本內涵,借鑒國際最佳實踐,體現中國特色和發展階段特征。注冊制是符合資本市場運行規律的全局性的制度安排和運行規則;是當前形勢下,優化金融供給,擴大股權融資的有效途徑。


      發揮注冊制“牽一發而動全身”的重大改革效應,要按照先增量、再存量,分階段、全市場的路線圖:企業層面,A股市場包容性大幅提升,股權融資更加便捷;上市公司層面,專注主業、穩健經營將成為企業發展的不二法門;市場層面,把上市、退市、資產定價權還給市場,讓市場成為資源配置的決定者;監管層面,監管者嚴懲欺詐,在確保企業符合基本發行條件的基礎上,把提升上市公司信息披露質量作為監管的首要職責。

注冊制必須堅持以信息披露為核心,使發行人在符合基本發行條件的基礎上,更加注重以投資者需求為導向,真實準確完整的披露信息;投資者根據發行人披露的信息審慎做出投資決策,形成合理價格,從而更有效發揮市場在資源配置中的決定性作用。


      注冊制要把借鑒國際經驗和立足國情市情有機結合起來,充分考慮我國的市場情況、投融資平衡、投資者結構以及法治誠信環境,科學把握發行質量以及注冊和審核的關系。

注冊制不是一蹴而就,要堅持市場化法治化的理念,構建起發行承銷、交易、持續監管、退市和投資者保護等一整套基礎制度安排,同時進一步壓實壓嚴發行人和中介機構責任,實施更加嚴格的事中事后監管和更加嚴厲的違法違規懲戒,為注冊制營造良好的法制環境。



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